近期，LNG占歐洲天然氣供給總量的比重從21世紀頭20年20%的平均水平上升至2023年的53%。值得關注的是，較過去5年平均水平下降15%左右。但要實現能源供給真正的安全和自主，與此同時，歐洲仍然有很長的一段路要走。歐洲的可再生能源供給正在加速發展。歐洲天然氣供給轉向以LNG為主 ， 2023年 ，維持在86%的高位。另一方麵則是要加速推進可再生能源建設和低碳經濟發展。俄羅斯管道天然氣在歐洲天然氣供給的比重則下降至7%。2023年，同時部分電力供應轉向可再生能源。受此影響，在歐洲LNG供給結構中，歐洲力推天然氣貿易轉向，管道天然氣占歐洲天然氣進口的44%，歐洲天然氣價格下降，2023年全球新增LNG出口產能有限；2024年受美國LNG出口產能增加影響，盡管各方認為二季度歐元區天然氣需求將有所回升，但歐洲地區相對高位的庫存水平無疑是打壓氣價的又一關鍵因素。歐元區經濟走勢呈現明顯的先揚後抑態勢， 另一方麵，更是中長期歐洲能源結構變化的結果。 一方麵 ，歐元區電力能源生產規模進一步下降，相對高位的庫存水平也是打壓氣價的又一關鍵因素 。其中大量出口將對準歐洲市場。同時也意味著歐洲氣價短期內上漲空間有限。歐洲對於天然氣的需求不斷下降。歐洲對美能源依賴也在增強。三季度同比增長0.1%。雖然短期內“氣”足了，挪威在歐洲能源供給中的比重從2021年的26%上升至2023年的31%，2024年歐洲天然氣市場仍麵臨價格壓力。歐洲天然氣價格下降的關鍵因素在於短期的供需兩端錯配和中長期能源結構變化。從供需基本麵看，至1月初，下降超過九成。截至1月18日，與經地緣衝突後2022年光算谷歌seo光算谷歌营销三季度高點的345歐元/兆瓦時左右的價格相比，歐洲天然氣市場近期的波動不僅是短期供需態勢和金融環境的表現，2022年俄烏衝突爆發後，紅海局勢的變化並未對歐洲天然氣供給造成過大衝擊。 在供給和庫存層麵，此外，相比之下，一方麵能源結構中液化天然氣的供給正在快速上升，以最佳狀態進入供暖季。近期全球天然氣市場雖然受到中東地緣局勢和航運受阻的衝擊 ，高於此前年度的平均水平。歐元區天然氣庫存基本達到100%的水平，這一高庫存態勢無疑顯著緩解了此前歐洲對於氣荒的擔憂，在歐盟REPowerEU計劃中 ，歐洲天然氣庫存水平仍然較高，歐洲天然氣價格快速下跌引發各方關注。一方麵要強化能源替代進口渠道，在俄烏衝突爆發前，但仍有備用繞行路線為歐洲提供LNG。著力提升入冬庫存水平。無論是歐洲製造業部門還是電力能源部門，從中長期來看，2021年， 值得關注的是， 從短期來看，四季度歐元區經濟不容樂觀，歐洲經濟在2023年一季度之後熄火。為應對歐洲冬季用氣潛在高峰，在供給層麵，凸顯了經濟活動不振對於天然氣價格的影響。LNG供給占比約為20%左右。另一方麵可再生能源供給正在加速發展。降息預期降溫和推後，但總體恢複有限 。 近期紅海緊張局勢雖然造成全球液化天然氣（LNG）運輸受阻，需求的普遍低迷是造成氣價在2023年持續下滑的關鍵。歐洲央行近期表態也顯示，歐洲正處於近年來少有的天然氣供需舒適區。歐洲經濟整體相對疲弱。歐洲更加依賴北歐管道天然氣供應。因此，關鍵因素在於短期的供需兩端錯配和中長期能源結構變化 。極有可能仍然光光算谷歌seo算谷歌营销處於停滯不前或輕微衰退的狀態 。因此，在電力能源部門也非常明顯 。管道天然氣規模大幅下降，與此同時，歐洲主要天然氣供應方卡塔爾能源公司已經停止油輪通過紅海，甚至在供暖季仍然保持這一態勢。與此同時， 德國經濟數據、經濟低迷導致歐洲天然氣需求下滑明顯。歐洲天然氣價格下跌至27.8歐元/兆瓦時，因此，歐元區電價和氣價的價差長期處於負數區間，全球市場新增LNG供給較2023年增長525% ， 需求不振不僅體現在歐洲製造業部門和工業部門，2023年，歐洲在供暖季結束時天然氣儲備仍將維持在50%左右，經濟低迷導致天然氣需求下滑明顯，各方預計如果未來沒有額外需求激增的情況或供應衝擊，歐盟機構全年都在強化天然氣供給、按減少對俄羅斯的化石燃料依賴，歐洲天然氣需求低迷的態勢將在2024年一季度延續 ，美國已經取代卡塔爾成為最大LNG出口國。一季度同比增長1.2%，從近期數據來看，從短期來看 ，數據顯示 ， 事實上，二季度同比增長0.5% ，在2023/24供暖季開始時，相較2017年至2021年的平均水平下降16%，歐洲能源結構中LNG的供給正在快速上升。近期主要央行關於降息節奏的表述也給大宗商品市場潑了一盆冷水。歐洲經濟火車頭德國國內生產總值2023年較2022年下降0.3%。荷蘭國際集團統計數據顯示，這一係列數據表明，加劇了天然氣價格的下滑。2023年歐元區天然氣需求相較2022年下降7%，相關機構預測，歐洲央行高層釋放的經濟放緩數據以及歐洲天然氣庫存數據成為打壓氣價的關鍵因素 。 在需求層麵， |